Τις τελευταίες μέρες αναπτύσσεται μια έντονη φημολογία στην επιχειρηματική και χρηματιστηριακή αγορά σχετικά με επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν έντονο πρόβλημα υπερδανεισμού και, ως εκ τούτου, η πιθανότητα αποτυχίας τους δημιουργεί «συστημικό κίνδυνο» για τις τράπεζες.
Η αρχή έγινε την προηγούμενη εβδομάδα από τη ραδιοφωνική εκπομπή στον Real FM του δημοσιογράφου Νίκου Χατζηνικολάου, ο οποίος έκανε λόγο για ενημέρωση από τον SSM προς τις τέσσερις συστημικές τράπεζες για συγκεκριμένο μεγάλο επιχειρηματικό όμιλο, ο οποίος είναι «δανεισμένος» από τις τράπεζες με χρηματοδοτήσεις που αγγίζουν τη συνολική αξία της κεφαλαιοποίησής του.
Χθεσινό δημοσίευμα της ιστοσελίδας Bankingnews βάζει στη «φωτογραφία» τον όμιλο της ΤΕΡΝΑ. Γράφει χαρακτηριστικά το Bankingnews: «Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει συνάψει δάνεια 4,3 δισεκ. ευρώ και έχει και βεβαρημένο παρελθόν υπερδανεισμού, τόσο ο όμιλος όσο και ο ίδιος ο Γιώργος Περιστέρης, επικεφαλής του ομίλου και βασικός μέτοχος».
Παρότι η σχετική φημολογία κυριαρχεί στον επιχειρηματικό κόσμο, είναι ενδιαφέρον ότι ούτε η Τράπεζα της Ελλάδος ούτε καμία από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες προχώρησαν στην επίσημη διάψευσή της.
Το Σάββατο, από το iEidiseis.gr, αναφερθήκαμε στην επίσημη έκθεση του ΔΝΤ, η οποία μάλιστα έχει δοθεί στη δημοσιότητα από τον περασμένο Μάιο, έχει τίτλο «Greece – Financial System Stability Assessment» και στην παράγραφο 29 αναφέρεται ρητά και προειδοποιητικά σε 10 μεγάλους ελληνικούς επιχειρηματικούς ομίλους που έχουν επικίνδυνη δανειακή εξάρτηση από τις τράπεζες.
► SSM, IMF και «μαύρες τρύπες» υπερδανεισμού από μεγάλο(ους) επιχειρηματικό Όμιλο
Μάλιστα, το ΔΝΤ προειδοποιεί: «Εάν ο πόλεμος προκαλούσε ταυτόχρονα χρηματοοικονομικές δυσχέρειες σε περισσότερες από μία από αυτές τις επιχειρήσεις, θα μπορούσαν να ασκηθούν σημαντικές πιέσεις στο τραπεζικό σύστημα».
Παραθέτουμε ολόκληρη την παράγραφο 29 της ανάλυσης του ΔΝΤ και τα συμπεράσματα δικά σας:
Η ανάλυση ευαισθησίας (Sensitivity Analysis) καταδεικνύει σημαντικό κίνδυνο συγκέντρωσης, ο οποίος απορρέει από τα ανοίγματα των τραπεζών έναντι εγχώριων επιχειρήσεων. Τα μεγάλα χρηματοδοτικά ανοίγματα των συστημικών τραπεζών είναι υψηλά και ανέρχονται περίπου στο 200% του κεφαλαίου κατηγορίας 1 (Tier 1) σε ακαθάριστους όρους και στο 122,3% μετά την εφαρμογή τεχνικών μείωσης του πιστωτικού κινδύνου (Credit Risk Mitigation – CRM).
Τα ανοίγματα συγκεντρώνονται κυρίως στους κλάδους των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας, της μεταποίησης και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Μια πρόσθετη πηγή ανησυχίας είναι ότι τα μεγάλα χρηματοδοτικά ανοίγματα παρουσιάζουν υψηλό βαθμό συσχέτισης μεταξύ των σημαντικών ιδρυμάτων (Significant Institutions – SIs).
Η κατανομή των μεγάλων χρηματοδοτικών ανοιγμάτων μεταξύ των τραπεζών παρουσιάζει μικρές διαφοροποιήσεις, γεγονός που υποδηλώνει περιορισμένη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων και υψηλό βαθμό συσχέτισης του κινδύνου φερεγγυότητας.
Τα δέκα μεγαλύτερα κοινά ανοίγματα των τραπεζών έναντι μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων ανέρχονται στο 121,6% του κεφαλαίου κατηγορίας 1 πριν από την εφαρμογή τεχνικών μείωσης του πιστωτικού κινδύνου και στο 81% μετά την εφαρμογή τους. Ως εκ τούτου, αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του συνόλου των μεγάλων εταιρικών ανοιγμάτων που αναφέρθηκαν παραπάνω.
Εάν ο πόλεμος προκαλούσε ταυτόχρονα χρηματοοικονομικές δυσχέρειες σε περισσότερες από μία από αυτές τις επιχειρήσεις, θα μπορούσαν να ασκηθούν σημαντικές πιέσεις στο τραπεζικό σύστημα.
Ακολουθεί το κείμενο και στα αγγλικά:
Sensitivity analysis points to significant concentration risk from banks’ exposures to domestic corporates. Systemic banks’ large exposures are high at abount 200 percent of Tier1 Capital (gross) and 122.3 percent after mitigation measures (CRM).
Exposures are mainly in the utilities, manufacturing, and financials sectors. A further concern is the correlated nature of large exposures across the SIs. The cross section of large exposures shows little variation across banks, implying limited diversification and highly correlated solvency risk.
The top 10 common exposures to non-financial corporates across banks amount to 121.6 percent of Tier 1 capital before CRM and 81 percent after CRM, constituting the bulk of overall large corporate exposures noted above.
If the war caused simultaneous distress in more than one of these firms, this could generate significant strains in the banking system.
Πηγή: ieidiseis.gr
