Οι αποδόσεις των ομολόγων στις διεθνείς αγορές – δηλαδή το κόστος δανεισμού – συνεχίζουν την άνοδο, ενισχύοντας τους φόβους για μια νέα κρίση χρέους, ενώ οι επενδυτές προεξοφλούν νέες αυξήσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ.
Η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου της Ιαπωνίας έφθασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 1996, της Γαλλίας στο υψηλότερο από το 2008, ενώ στις ΗΠΑ παραμένει σταθερά πάνω από 5%
Το παγκόσμιο κύμα πωλήσεων στις αγορές ομολόγων εντάθηκε κατά τη διάρκεια της νύχτας, καθώς οι επενδυτές αναμένουν ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα συνεχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια.
Η αγορά αποτιμά πλέον σε περίπου 70% την πιθανότητα η Fed να αυξήσει τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της τον Οκτώβριο, έναντι περίπου 50% το πρωί της Τετάρτης, σημειώνουν οι Financial Times.
«Ένα σοκ από την πλευρά της προσφοράς, συνοδευόμενο από μια οικονομία που υπερθερμαίνεται — αυτό είναι κάτι που η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να αντιμετωπίσει, και αυτό είναι που η αγορά αρχίζει να προεξοφλεί», σχολίασε ο Άντριου Πιζ, επικεφαλής επενδύσεων Ασίας-Ειρηνικού στη Russell Investments.
Ισχυρές πιέσεις διεθνώς στα ομόλογα
Η απόδοση του δεκαετούς ιαπωνικού ομολόγου εκτινάχθηκε την Πέμπτη στο 3,08%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1996, καθώς οι αγορές αντέδρασαν στα ισχυρότερα από τα αναμενόμενα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ και στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου.
Απότομη αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων σημειώθηκε επίσης στην Αυστραλία. Κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου, της Γαλλίας και της Γερμανίας δέχθηκαν επίσης ισχυρές πιέσεις την Τετάρτη. Μάλιστα η απόδοση του δεκαετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο από το 2008.
Είχαν προηγηθεί σημαντικές αυξήσεις στις ΗΠΑ την Τετάρτη, όταν η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου —σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού παγκοσμίως— έφθασε έως το 5,12%, από 4,96%. Ήταν η μεγαλύτερη άνοδός της από την αναταραχή που προκάλεσαν οι δασμοί της λεγόμενης «Ημέρας Απελευθέρωσης» τον Απρίλιο του περασμένου έτους.
«Βρισκόμαστε σε έναν αρνητικό κύκλο ανατροφοδότησης»
Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων σημαίνουν ότι το κόστος δανεισμού για τις κυβερνήσεις αυξάνεται σε μια περίοδο κατά την οποία αυξάνουν επιθετικά τις δαπάνες. Την Τετάρτη, ο ΟΟΣΑ προειδοποίησε ότι η εκτίναξη των αποδόσεων των ομολόγων αποτελεί «μείζονα ανησυχία» για τα δημόσια οικονομικά των χωρών.
Η αγορά ομολόγων κλονίστηκε καθώς οι επενδυτές ποντάρουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα αυξήσει τα επιτόκια τρεις φορές έως τον Απρίλιο του επόμενου έτους, στην προσπάθειά της να περιορίσει τον πληθωρισμό.
Οι προσδοκίες αυτές ενισχύθηκαν από στοιχεία που παρακολουθούν στενά οι αγορές και δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη. Η τιμή του πετρελαίου – εξαιτίας του πολέμου στο Ιράν – αυξήθηκε ξανά, αγγίζοντας εκ νέου τα 105 δολάρια το βαρέλι, εντείνοντας τον κίνδυνο ενός πληθωριστικού σπιράλ στην παγκόσμια οικονομία.
Όπως επισήμανε αναλυτής της Deutsche Bank, τόσο τα οικονομικά στοιχεία όσο και η ανάκαμψη των τιμών του πετρελαίου έχουν ενισχύσει τις εκτιμήσεις για ταχύτερες αυξήσεις επιτοκίων.
Ο Ρίτσαρντ Γιέτσενγκα, επικεφαλής οικονομολόγος και επικεφαλής έρευνας στην ANZ, δήλωσε ότι τα σχέδια των ΗΠΑ να περιορίσουν τις εξαγωγές ντίζελ διαδραματίζουν επίσης ρόλο στην άνοδο των παγκόσμιων αποδόσεων.
«Οι ΗΠΑ φαίνεται να εξετάζουν το ενδεχόμενο να προσπαθήσουν να μειώσουν το δικό τους κόστος επιβάλλοντας πρόσθετο κόστος σε άλλες οικονομίες», δήλωσε ο Γιέτσενγκα. «Η Ιαπωνία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τις δικές της προκλήσεις, λόγω της αντίληψης της αγοράς ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν έχει προχωρήσει σε επαρκή σύσφιγξη και δεν έχει σηματοδοτήσει με αρκετή σαφήνεια τη μελλοντική της πρόθεση να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο.»
«Δεν υπάρχει διαφυγή», δήλωσε ο Έρικ Ρόμπερτσεν, επικεφαλής παγκόσμιας έρευνας και επικεφαλής στρατηγικής της Standard Chartered στη Σιγκαπούρη. «Είναι αυτός ο συνδυασμός δημοσιονομικού κινδύνου, ο οποίος επιδεινώνεται από την πολιτική αβεβαιότητα», δήλωσε ο Ρόμπερτσεν. «Βρίσκεσαι πλέον σε αυτόν τον αρνητικό κύκλο ανατροφοδότησης».
Πηγή: ieidiseis.gr
