Η εκτίναξη του κόστους δανεισμού της Γαλλίας προκαλεί αυξανόμενη ανησυχία στην Ευρωζώνη, με τον Κυριάκο Πιερρακάκη και τους Ευρωπαίους υπουργούς Οικονομικών να στρέφουν την προσοχή τους στο Παρίσι. Η ανάγκη έγκρισης ενός αξιόπιστου προϋπολογισμού για το 2027 αναμένεται να βρεθεί στο επίκεντρο του Eurogroup, καθώς οι πιέσεις στη γαλλική αγορά ομολόγων εντείνονται.
Σύμφωνα με όσα ανέφεραν ανώτεροι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι στο Reuters, οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης αναμένεται να καλέσουν τη γαλλική κυβέρνηση να προχωρήσει στην ψήφιση του προϋπολογισμού, προκειμένου να καθησυχάσει τους επενδυτές και να περιορίσει την άνοδο των επιτοκίων.
Η συνεδρίαση πραγματοποιείται το απόγευμα της Πέμπτης (8/10) στο Λουξεμβούργο, υπό την προεδρία του Έλληνα υπουργού Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Κυριάκου Πιερρακάκη, με τη συμμετοχή των υπουργών Οικονομικών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Η πίεση για τον γαλλικό προϋπολογισμό
Η δημοσιονομική πορεία της Γαλλίας έχει προκαλέσει προβληματισμό στους ευρωπαϊκούς θεσμούς, καθώς το κόστος δανεισμού της χώρας έχει φτάσει σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν σχεδόν 25 χρόνια.
Ανάλογη προειδοποίηση είχε απευθύνει τις προηγούμενες ημέρες και ο νέος διοικητής της Banque de France, Emanuelle Moulin, επισημαίνοντας την ανάγκη υιοθέτησης ενός αξιόπιστου προϋπολογισμού που θα περιορίζει τις δημόσιες δαπάνες και θα συμβάλλει στη σταδιακή μείωση του ελλείμματος.
Σε διαφορετική περίπτωση, όπως προειδοποίησε, η γαλλική οικονομία κινδυνεύει να «στραγγαλίζεται σταδιακά από την άνοδο των επιτοκίων».
Παρά την ανησυχία, δεν αναμένεται προς το παρόν παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ή της ΕΚΤ. Ανώτερος αξιωματούχος της Ευρωζώνης εκτίμησε ότι «η Γαλλία διαθέτει όλα τα μέσα για να αντιμετωπίσει την κατάσταση».
Υπενθυμίζεται ότι τον Σεπτέμβριο το Παρίσι ανακοίνωσε πως το φετινό δημοσιονομικό έλλειμμα θα ξεπεράσει τον κυβερνητικό στόχο του 5% του ΑΕΠ.
Η γαλλική κυβέρνηση έχει ήδη παρουσιάσει μέτρα δημοσιονομικής εξυγίανσης, ενώ για το 2027 σχεδιάζει εκδόσεις κρατικών ομολόγων ύψους 340 δισ. ευρώ, ποσό-ρεκόρ που προορίζεται για την κάλυψη των χρηματοδοτικών αναγκών του Δημοσίου και την αναχρηματοδότηση χρέους της περιόδου της πανδημίας.
Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι παρακολουθούν τις εξελίξεις, καθώς η συνεχιζόμενη αύξηση του κόστους δανεισμού θα μπορούσε να προκαλέσει ευρύτερη αναταραχή. Μέχρι στιγμής, πάντως, δεν έχουν καταγραφεί ενδείξεις μετάδοσης της κρίσης σε άλλες οικονομίες της Ευρωζώνης.
Μαζικές πωλήσεις ομολόγων και άνοδος των αποδόσεων
Η αβεβαιότητα γύρω από τα δημόσια οικονομικά της Γαλλίας, σε συνδυασμό με τις προεδρικές εκλογές του 2027, έχει ενισχύσει τις πιέσεις στην αγορά κρατικού χρέους.
Από τις αρχές Σεπτεμβρίου, η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου έχει ενισχυθεί κατά σχεδόν 80 μονάδες βάσης, πλησιάζοντας το 5% και φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2002.
Η εξέλιξη αυτή επιβαρύνει το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους, δυσχεραίνοντας την προσπάθεια της γαλλικής κυβέρνησης να περιορίσει το δημοσιονομικό έλλειμμα.
Οι επενδυτές, επιδιώκοντας να μειώσουν την έκθεσή τους στον κίνδυνο, πωλούν γαλλικά ομόλογα και μεταφέρουν κεφάλαια σε γερμανικούς τίτλους, οι οποίοι θεωρούνται ασφαλέστερη επιλογή.
Την προηγούμενη εβδομάδα, η διαφορά αποδόσεων μεταξύ γαλλικών και γερμανικών 10ετών ομολόγων παρουσίασε τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία αύξηση των τελευταίων δεκαετιών.
Παράλληλα, το spread των ιταλικών έναντι των γερμανικών ομολόγων προσέγγισε τις 130 μονάδες βάσης, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία διεύρυνση από την περίοδο της πανδημίας.
Οι πιέσεις, ωστόσο, δεν περιορίζονται στη Γαλλία. Η διεθνής αγορά ομολόγων βρίσκεται αντιμέτωπη με γενικευμένο κύμα πωλήσεων, καθώς η ενίσχυση του πληθωρισμού ωθεί τους επενδυτές να αποσύρονται από κρατικούς τίτλους και να απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις στις νέες εκδόσεις χρέους.
Πηγή: ieidiseis.gr
